日前召開的國務(wù)院常務(wù)會議部署促進消費的政策舉措，助力穩(wěn)定經(jīng)濟基本盤和保障改善民生;決定進一步加大出口退稅等政策支持力度，促進外貿(mào)平穩(wěn)發(fā)展;確定加大金融支持實體經(jīng)濟的措施，引導(dǎo)降低市場主體融資成本。

會議決定，針對當前形勢變化，鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率，適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加大金融對實體經(jīng)濟特別是受疫情嚴重影響行業(yè)和中小微企業(yè)、個體工商戶支持力度，向?qū)嶓w經(jīng)濟合理讓利，降低綜合融資成本。

按照慣例，此前國常會召開之后，降準一般會較快落地。

適時降準有利于穩(wěn)定市場預(yù)期

當前，在外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻和不確定的情況下，市場普遍認為，降準的必要性在逐步提升。尤其是近期人民銀行反復(fù)強調(diào)，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。

事實上，4月6日召開的國常會已提出，適時靈活運用再貸款等多種貨幣政策工具，更好發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加大對實體經(jīng)濟的支持。加大穩(wěn)健的貨幣政策實施力度。

關(guān)于降準空間，人民銀行副行長劉國強1月18日在國新辦發(fā)布會上曾表示，當前存款準備金率的水平不高了，進一步調(diào)整的空間變小了。但仍然還有一定的空間，可以根據(jù)經(jīng)濟金融運行情況及宏觀調(diào)控的需要使用。

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，當前進一步降準，可提升金融服務(wù)能力，更好支持穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤。一是降準在保持流動性合理充裕的同時，可有效增加金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的長期穩(wěn)定資金來源。二是可引導(dǎo)金融機構(gòu)積極運用降準資金加大對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的支持力度。三是降準釋放出大量低成本資金，可降低金融機構(gòu)資金成本，同時可促進降低社會綜合融資成本。

“在當前經(jīng)濟發(fā)展面臨三重壓力和總需求不足情況下，采取適時降準等措施，有利于穩(wěn)定市場預(yù)期，增強市場主體信心，改善和擴大總需求，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤、保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間營造良好貨幣金融環(huán)境。”民生銀行首席研究員溫彬稱。

中信證券聯(lián)席首席經(jīng)濟學(xué)家明明提示，4月存在約3000億元資金缺口，有必要適時增加中長期流動性供應(yīng)。“當前流動性缺口仍存，要進一步引導(dǎo)金融機構(gòu)加大信貸投放和降低貸款利率，一方面需要彌補中長期資金缺口，另一方面需要降低負債成本。”他說。

最快或在本周宣布

對于降準的時點，國泰君安證券研究所首席固收分析師覃漢表示，根據(jù)過往，如果國常會提前“預(yù)告”，降準落地的時間會很快，經(jīng)常2-3天就會官宣。

東方金誠首席宏觀分析師王青預(yù)計，全面降準最快有望在4月落地，將引導(dǎo)后續(xù)金融數(shù)據(jù)延續(xù)總量回暖勢頭，信貸和社融結(jié)構(gòu)也將逐步改善。

關(guān)于釋放資金規(guī)模，人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，人民幣存款余額為243萬億元。據(jù)業(yè)內(nèi)人士簡單測算，若降準0.5個百分點，大約可釋放長期資金1.2萬億元。而去年12月，人民銀行全面降準0.5個百分點，共計釋放長期資金約1.2萬億元。

各地不得新增汽車限購措施

此次會議也對消費和外貿(mào)提出了明確要求。

會議指出，消費對經(jīng)濟有持久拉動力，事關(guān)保障改善民生。要貫徹黨中央、國務(wù)院部署，協(xié)同發(fā)力、遠近兼顧，穩(wěn)定當前消費，釋放消費潛力。一要應(yīng)對疫情影響，促進消費恢復(fù)發(fā)展。抓緊把已出臺的特困行業(yè)紓困政策落實到位，穩(wěn)住更多消費服務(wù)市場主體。做好基本消費品保供穩(wěn)價，保障物流暢通。二要加快線上線下消費融合，培育壯大智慧產(chǎn)品和服務(wù)等“智慧+”消費。三要擴大重點領(lǐng)域消費。促進醫(yī)療健康、養(yǎng)老、托育等消費，支持社會力量補服務(wù)供給短板。鼓勵汽車、家電等大宗消費，各地不得新增汽車限購措施，已實施限購的逐步增加增量指標。支持新能源汽車消費。四要引導(dǎo)商貿(mào)流通企業(yè)、電商平臺等向農(nóng)村延伸，推動品牌品質(zhì)消費進農(nóng)村。五要加強保障。深化改革，破除制約消費的障礙。推進消費平臺健康持續(xù)發(fā)展。引導(dǎo)金融機構(gòu)豐富大宗消費金融產(chǎn)品。加快重點項目建設(shè)，以投資帶消費。依法懲治假冒偽劣等行為。

在外貿(mào)方面，會議指出，為促進外貿(mào)平穩(wěn)發(fā)展，要更好發(fā)揮出口退稅這一普惠公平、符合國際規(guī)則政策效用，并優(yōu)化外貿(mào)營商環(huán)境。一是對加工貿(mào)易企業(yè)在實行出口產(chǎn)品征退稅率一致政策后應(yīng)退未退的稅額，允許轉(zhuǎn)入進項稅額抵扣增值稅。將出口信保賠款視為收匯，予以辦理退稅。二是加快退稅進度，實行全程網(wǎng)上辦，將退稅辦理時間由平均7個工作日壓縮至6個工作日內(nèi)。三是提高出口貨物退運通關(guān)效率，制定便利跨境電商退換貨政策，對守信企業(yè)通關(guān)、退稅等予以更多便利，嚴懲騙取退稅等行為。(彭揚)

關(guān)鍵詞： 實體經(jīng)濟 降低成本 金融支持 融資成本