據《國際金融報》記者不完全統計，7月份共有385只基金發布基金轉換業務公告，其大多為股票型基金轉向貨基或偏債型基金。

近日，興業基金發布公告稱，為更好地滿足廣大投資者的理財需求，公司決定自7月26日起，在興業銀行股份有限公司開通旗下部分基金的基金轉換業務。

《國際金融報》記者注意到，興業基金此次開通轉換業務的產品分別是偏債型基金、量化基金、理財產品、指數型基金。為何會選擇開通固收類產品轉換業務?頻繁轉換基金產品對投資者是否有利?

真的能避險?

所謂基金轉換業務是指基金管理人向基金持有人提供的一種服務， 即投資者在持有一家基金管理公司發行的開放式基金后， 可自由轉換到該公司管理的其他開放式基金， 直接申購目標基金而不需要先贖回已有基金。與期貨中的“移倉換月”操作略有相似。通常，在震蕩市場行情下，多數基金公司會開通權益類基金的轉換業務，以便于投資者在高風險股票基金與中低風險債券基金之間靈活轉換，適當應對短期市場波動的風險。

據《國際金融報》記者不完全統計，7月份共有385只基金發布基金轉換業務公告，其大多為股票型基金轉向貨基或偏債型基金。但與眾不同的是，興業基金于7月26日開通轉換業務的4只基金主要類型均不屬于股票型基金，分別為興業量化精選、興業龍騰雙益平衡混合、興業 14 天理財債券、興業中證國有企業改革指數。

公告顯示，上述4只基金可在興業基金旗下16只基金中轉換業務，這16只基金主要包括偏股型、債券型、貨幣型等多種類型產品。

Wind數據顯示，截至7月29日，興業國企改革、興業成長動力混合、興業收益增強債券、興業貨幣 A/B等16只基金年內平均單位凈值增長率為-1.8%，6只基金出現了虧損，占比近四成。業績最好的興業年年利年內收益率僅為3.61%，其余基金收益率均在2%以下。

相對而言，興業量化精選、興業龍騰雙益平衡混合、興業 14 天理財債券、興業中證國有企業改革指數這4只開通轉換業務的基金，年內平均收益率為-2.81%，與能轉換的16只基金的-1.8%相比，差距不算太大。除了興業量化精選出現虧損外，其余3只基金均保持正收益。

業內人士認為，如果僅僅是保持避險，這3只基金已經做到了良好表現，不需要去開通轉換業務。

可見，興業基金旗下4只開通轉換業務的基金非但不能滿足投資者收益需求，在避險方面，效果也較為一般。

正視基金轉換風險

事實上，興業基金沒有將權益類產品開通轉換業務事出有因。Wind數據顯示，成立滿5年的興業基金，背靠興業銀行大股東背景，旗下基金總規模已突破1800億元，但旗下僅有7只偏股型基金的權益類產品。值得注意的是，上述這7只偏股型基金年內收益均告負，平均虧損高達7.34%。其中虧損最高的前三名中，興業量化精選赫然在列。今年受市場震蕩影響，部分量化基金和QDII仍然保持著較高正收益。而作為興業基金旗下唯一一只量化基金，不但沒有抓住這輪利好行情，反而一跌再跌，截至7月29日，該只基金單位凈值增長率為-14.61%，同類排名209|224。

此外，記者還注意到，在上述開通轉換業務的4只基金中，出現了興業 14 天理財 A/B。此前不久，監管就針對此類短期理財債基提出整改要求，要求轉型或終止基金合同。

而興業基金此舉轉換業務的做法顯然既不屬于轉型也不屬于終止合同。

前海開源首席經濟學家楊德龍在接受《國際金融報》記者采訪時表示，由于今年股市行情不好，故而投資者投資股票基金的意愿比較低，那么開通轉向的業務，基金轉向會偏向貨基或偏債型基金。

等到市場行情回轉，基金轉換業務方向或許就會顛倒。

華南某公募人士向《國際金融報》記者詳細介紹道，基金買賣的手續費比較高，當市場行情不好，投資者往往會選擇贖回基金，等市場行情向好的時候再申購，無疑會付出很大的投資成本。

現在很多基金公司都為投資者提供了基金轉換的業務，投資者在最初選擇基金時，也應該考慮該基金公司旗下的產品線是否全面，可供市場波動時進行基金轉換。另外，投資者需注意的是，不同的基金公司的基金轉換業務收費方式不同，具體執行基金轉換操作時，需咨詢基金公司。華夏基金認為，投資者不要頻繁地轉換基金產品。因為基金是一種專業理財產品， 基金業績有一定的周期性。投資者不能因為基金凈值在短期內低于了心理預期， 就盲目地進行基金產品之間的轉換。這樣不但增加了基金的轉換成本， 而且也可能失去了原有基金產品應有的獲利機會。

對于為何會將旗下短期理財債基開通轉換業務，接下來對股票型產品有何布局與規劃?截至記者發稿，興業基金并未回復采訪函。

關鍵詞： 基金 業務 行情