日前，8月份全國CPI(居民消費價格指數(shù))和PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù))數(shù)據(jù)出爐。國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份CPI同比上漲2.5%，漲幅比7月回落0.2個百分點;PPI同比上漲2.3%，漲幅比7月收窄1.9個百分點。

植信投資研究院研究員丁宇佳對國際商報記者表示，自2021年以來，CPI同比增速首次超過PPI，物價剪刀差迎來反轉。在未來半年甚至更長一段時間內(nèi)，CPI高、PPI低的局勢可能持續(xù)。

8月CPI超預期回落

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟指出，8月份，各地區(qū)各部門認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，努力克服疫情和極端天氣影響，積極做好保供穩(wěn)價工作，消費市場運行總體平穩(wěn)。

從同比看，CPI上漲2.5%，漲幅比7月回落0.2個百分點。其中，食品價格上漲6.1%，漲幅比7月回落0.2個百分點，影響CPI上漲約1.09個百分點。食品中，豬肉價格上漲22.4%，漲幅比7月擴大2.2個百分點，主要是去年同期基數(shù)走低影響。非食品價格上漲1.7%，漲幅比7月回落0.2個百分點，影響CPI上漲約1.38個百分點。非食品中，工業(yè)消費品價格上漲3.0%，漲幅比7月回落0.5個百分點，其中汽油、柴油和液化石油氣價格分別上漲20.2%、21.9%和19.8%，漲幅均有回落。

“對8月CPI同比漲幅形成支撐的是豬肉價格，對8月CPI同比形成壓制的是交通工具用燃料價格。在全球宏觀經(jīng)濟需求疲弱的背景下，8月國際油價繼續(xù)大幅下行，國家發(fā)改委連續(xù)下調國內(nèi)成品油價格，使得8月交通工具用燃料價格出現(xiàn)回落。”英大研究所所長鄭后成表示，展望9月物價走勢，預計CPI當月同比大概率在8月的基礎上弱勢震蕩。

丁宇佳表示，隨著高溫影響消退和中秋、國慶等主要節(jié)假日來臨，消費有望加速修復。9月豬肉價格或處于上行周期，但隨著各地豬肉儲備陸續(xù)投放，豬價上漲動能有限。預計9月CPI同比會重新抬升，能否破“3”取決于豬肉投儲后市場預期的變化，以及疫情對需求修復的擾動是否繼續(xù)。

工業(yè)品價格走勢整體下行

PPI方面，董莉娟表示，8月份，受國際原油、有色金屬等大宗商品價格波動傳導和國內(nèi)部分行業(yè)市場需求偏弱等多重因素影響，工業(yè)品價格走勢整體下行。全國PPI環(huán)比降幅略有收窄，同比漲幅持續(xù)回落。從同比看，PPI上漲2.3%，漲幅比7月回落1.9個百分點。其中，生產(chǎn)資料價格上漲2.4%，影響PPI上漲約1.87個百分點，是推動PPI上漲的主要動力;生活資料價格上漲1.6%，影響PPI上漲約0.38個百分點。

“2.3%的同比漲幅中，翹尾因素貢獻約為2.5%，新漲價影響約為-0.2%，生產(chǎn)資料和生活資料價格均有回落。相較于生活資料價格的小幅下行，生產(chǎn)資料價格受國際原油及有色金屬等大宗商品價格波動下行傳導、國內(nèi)煤炭等行業(yè)增產(chǎn)保供效果持續(xù)顯現(xiàn)、鋼材等行業(yè)需求偏弱影響，環(huán)比大幅下降1.6%，影響PPI下行約1.18個百分點，幾乎貢獻了PPI環(huán)比全部跌幅。”丁宇佳說道。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，PPI同比趨緩有助于緩解中下游制造業(yè)投入成本壓力，推動上下游行業(yè)利潤分配向可持續(xù)方向發(fā)展;有助于降低輸入性通脹壓力。

展望9月，鄭后成預計，在基數(shù)效應與翹尾因素的雙重利空下，疊加大宗商品價格繼續(xù)承壓，預計9月PPI當月同比大概率在8月的基礎上再次大幅下行，且下行幅度大概率不低于1.9個百分點。(見習記者邵志媛)

關鍵詞： 居民消費價格指數(shù) 成品油價格 大宗商品價格波動 工業(yè)消費品