權益類基金的發展被提升到了新的高度。7月初，證監會主席易會滿帶隊赴中金公司調研，并主持召開證券基金經營機構座談會。會議要求，把握機遇，著力推動權益類基金的發展;要在提升權益類基金的占比上下功夫，提高研究能力、豐富產品類型、提升投顧水平、優化投資結構，讓權益類基金成為資本市場重要的長期專業投資者。

這番表態實際上暗指當前公募基金行業發展存在的最大癥結，即近年來，基金公司側重發行固定收益類產品，權益類基金布局不足，發展受阻。有業內人士認為，近年來發展迅猛的指數基金有望成為權益類基金發展的重頭戲。

指數基金駛入發展快車道

自2002年第一只指數基金面世以來，憑借簡單、清晰、便宜和工具化的產品優勢，指數基金在中國市場茁壯成長，市場份額不斷攀升。據中信證券統計，截至2018年底，國內指數基金的市場份額已超過全市場公募基金(非貨幣)的14%。

今年二季度，在股市大幅震蕩，多數基金出現凈贖回的背景下，指數基金規模不降反增。銀河證券基金研究中心統計數據顯示，二季度，標準指數股票型基金、增強指數股票型基金、股票ETF和股票ETF聯接基金等均出現不同程度的凈申購;其中，股票ETF和ETF聯接基金凈申購份額最多，分別為205億份和223億份。

事實上，在過去市場波動較大的四年時間里，股票ETF的持股市值整體一直在增長，其作為重要配置工具的價值不斷凸顯。銀河證券基金研究中心統計數據顯示，股票ETF的持股市值占比從2015年6月30日的0.37%增長到2019年6月30日的0.94%，市場份額增長154.05%。

華泰證券金融工程分析師黃曉彬也在報告中提出，我國指數基金資產規模自2009年開始快速上升，除大量個人投資者參與外，機構投資者持有的指數基金規模至今也上漲10倍有余。截至2019年6月，滬深市場上指數基金已超過500只，管理資產總規模約7000億元，其中機構投資者持有規模在3000億元左右。

五大優點吸引投資者

指數基金緣何如此受追捧?海通證券金融工程分析師馮佳睿認為原因有以下幾點。

首先，風險分散化。指數基金通過購買指數的全部或部分成分股構建投資組合，以追蹤標的指數表現。相比于可能存在若干重倉股的主動基金，指數基金的分散化更為充分，能夠更有效地實現風險管理，抵御“黑天鵝”事件。

其次，博取市場平均收益。通過挑選個股以求戰勝指數并不容易，在2004年末到2018年的162個月份中，每月僅有46.37%的股票收益率高于中證全指。因此，對普通投資者而言，指數化投資可以在更有效控制風險的同時，博取市場平均收益。

再次，業績透明度高，風格穩定。指數基金簡單易懂，高度的規則化打造了極致的透明度。受基金經理個人投資風格的影響較小，不存在風格漂移現象，保證了投資風格的穩定性與持續性。

第四，費率低廉。國內市場上，主動基金的平均費率為1.75%，指數基金僅為0.77%，可以有效幫助投資者節約成本。

最后，避免繁瑣、專業的基金選擇流程。選擇基金需要投入大量人力、物力，進行深入全面的研究。這對普通投資者而言，幾乎是不可能完成的任務。指數化投資規避了這些繁瑣、專業的流程，將基金投資簡化為對市場漲跌的判斷，大大降低了投資門檻。此外，如果投資者不想擇時，還可選擇定投等簡單有效的方式。

指數基金前景廣闊

在指數基金闊步向前之際，天弘基金順應市場需求，推出了指數基金工具書——《指數基金投資至簡》。中國證券投資基金業協會會長洪磊特別為該書作序。他在序中指出，截至2018年年底，國內指數基金的市場份額已超過全市場公募基金(非貨幣)的14%，不過相比于美國指數基金36%的市場占比，當前國內指數基金市場仍有較大的發展空間。

洪磊對中國指數基金的發展前景十分樂觀。他認為，首先，從基礎市場投資環境來看，伴隨著中國資本市場供給側改革的推進，指數基金將面臨更好的投資環境、迎來更加長足的發展，并能更好地服務于實體經濟。其次，從需求端來看，監管積極推進完善養老金制度、引導長期配置資金入市，指數基金的投資和配置需求迫切。最后，從供給端來看，指數基金投資跟蹤標的還有研究、優化和完善的空間，公募基金應在指數化投資領域加強專業研究、創新求進，拓寬投資范圍、優化投資策略，更好地服務和匹配投資者需求，做大做強指數基金業務，反哺實體經濟。

正如洪磊所言，《指數基金投資至簡》不僅僅是一本框架系統的工具書，還能很好地兼顧專業性、可讀性和實用性，相信小白投資者、機構投資者、基金從業者等均能從書中獲益。

而這也正是天弘基金的初心。早在2015年，天弘基金就開始戰略布局指數基金業務，推出天弘指數基金系列，目前已形成由11只指數基金組成的產品矩陣，涵蓋寬基指數、行業和主題指數，覆蓋主板、中小板、周期性及非周期行業、價值及成長風格。

天弘指數基金系列面世三年多以來，已服務了超過千萬客戶，并憑借自身在互聯網金融方面的優勢，堅持普惠金融，個人投資者占比達到99.99%。未來，天弘基金將與螞蟻金服共同發力，志在成為中國最大的指數基金服務商，尤其是要成為中國最大的、面向散戶的、以指數基金為特色的權益投資服務商。

關鍵詞： 指數基金 發展快車道