6月份以來，盡管滬深兩市股指呈現(xiàn)持續(xù)回調(diào)整理的態(tài)勢，但北上資金卻逆市持續(xù)流入A股積極“抄底”。

《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，6月份以來的4個(gè)交易日里，滬股通資金累計(jì)凈流入達(dá)93.68億元，深股通資金累計(jì)凈流入為12.1億元，北上資金合計(jì)凈流入達(dá)105.78億元，累計(jì)成交凈買入額達(dá)到96.08億元，顯示出其對A股市場中長線投資機(jī)會的認(rèn)可。

對此，分析人士表示，6月份，全球資金風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)有持續(xù)性，疊加MSCI納入因子提升和“入富”生效時(shí)點(diǎn)漸近，外資有望恢復(fù)到持續(xù)凈流入A股的狀態(tài)。北上資金6月第1周已凈流入近百億元，戰(zhàn)略增配外資偏好品種的窗口已經(jīng)打開，預(yù)計(jì)中長期外資或持續(xù)流入，成為新一輪行情的主導(dǎo)力量。

從滬股通、深股通前十大成交活躍股來看，6月份以來的4個(gè)交易日里，共有34只個(gè)股現(xiàn)身前十大成交活躍股榜單，21只活躍股處于期間凈買入狀態(tài)，北上資金合計(jì)凈買入37.89億元。

具體來看，中國平安(7.48億元)、興業(yè)銀行(7.34億元)、招商銀行(4.40億元)、溫氏股份(2.88億元)、伊利股份(2.43億元)、萬科A(1.76億元)、格力電器(1.51億元)、保利地產(chǎn)(1.43億元)、海螺水泥(1.42億元)、海天味業(yè)(1.20億元)和民生銀行(1.03億元)等11只個(gè)股期間北上資金凈買入額均在1億元以上，青島啤酒、洋河股份、中國聯(lián)通、中興通訊、五糧液、隆基股份、瀘州老窖、邁瑞醫(yī)療、中信證券、平安銀行等個(gè)股期間北上資金累計(jì)凈買入也均達(dá)到1000萬元以上。

估值方面，上述個(gè)股中，有10只個(gè)股最新動態(tài)市盈率均低于20倍，民生銀行(5.30倍)、興業(yè)銀行(5.92倍)、海螺水泥(6.52倍)、保利地產(chǎn)(7.72倍)、平安銀行(7.97倍)和萬科A(9.02倍)等6只藍(lán)籌股最新動態(tài)市盈率均不足10倍，招商銀行、中國平安、格力電器、洋河股份等4只個(gè)股最新動態(tài)市盈率也均低于20倍，具有較高的安全邊際，估值優(yōu)勢凸顯。

值得一提的是，上述21只北上資金青睞的個(gè)股月內(nèi)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，期間股價(jià)跑贏上證指數(shù)同期累計(jì)漲幅(-2.45%)的個(gè)股達(dá)到16只，占比逾七成。其中，中興通訊、保利地產(chǎn)、中國聯(lián)通、興業(yè)銀行、萬科A、民生銀行、邁瑞醫(yī)療和格力電器等個(gè)股月內(nèi)股價(jià)實(shí)現(xiàn)逆市上漲。分析人士表示，后市這些強(qiáng)勢股仍有上漲潛力，值得期待。

行業(yè)特征方面，上述21只北上資金青睞標(biāo)的主要扎堆在食品飲料、銀行等兩大行業(yè)，涉及個(gè)股數(shù)量分別為6只、4只，另外，通信、非銀金融、房地產(chǎn)等行業(yè)也均有2只入圍?？梢钥吹?，以食品飲料為代表的大消費(fèi)類龍頭白馬股和大金融類低估值藍(lán)籌股成為近期北上資金重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。

對于食品飲料板塊的投資機(jī)會，光大證券表示，回顧2016年至今的食品飲料行業(yè)牛市行情，板塊僅有以各細(xì)分行業(yè)龍頭為主的12只個(gè)股漲幅超過行業(yè)指數(shù)，呈現(xiàn)出非常明顯的“一九分化”行情，而龍頭企業(yè)的超額收益來源于細(xì)分龍頭市場集中度加速提升，基本面環(huán)比加速。1.食品飲料需求放緩是人均收入水平提高過程中消費(fèi)者的必然選擇。伴隨人均收入水平的提高，2013年-2018年以來食品煙酒類支出在全國居民人均消費(fèi)支出占比從31.2%下降到28.4%。食品飲料行業(yè)整體增速放緩，由增量市場下“蛋糕做大”過程逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪渴袌鱿?ldquo;劃分蛋糕”過程。2.產(chǎn)業(yè)維度：消費(fèi)升級背景下的龍頭優(yōu)勢強(qiáng)化。行業(yè)增長驅(qū)動因素由消費(fèi)頻率提高及渠道擴(kuò)張帶來的銷量提升轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)升級背景下的銷售單價(jià)提升，龍頭企業(yè)具備品牌認(rèn)知度、渠道滲透能力、新品研發(fā)和推廣三大優(yōu)勢，共同搭建起龍頭公司的核心競爭壁壘。3.資本市場維度：A股國際化進(jìn)程加速，消費(fèi)龍頭為重要配置方向。推薦各子板塊龍頭標(biāo)的：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、中炬高新、海天味業(yè)、青島啤酒、重慶啤酒等。記者 任小雨

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