如果沒有三個減利因素，國際石油公司的全年經營業績也許會更高。

業績飆升的，還有國際石油公司。

在標普全球普氏日前公布的2022年度全球250強能源公司排行榜中，前十名全部為全球石油巨頭。2022年，五大國際石油公司年度凈利潤總和為1960億美元，各自業績均超過了十年來的歷史新高！

(資料圖)

值得關注的是，國際石油巨頭業績飆升是在三個減利因素下實現的。此外，還來自公司長期以來的提質增效。

1、創歷史最高

近日，五大國際石油公司紛紛發布2022年度業績財報。

埃克森美孚實現凈收益557億美元、雪佛龍取得凈利潤365億美元、殼牌全年調整后的凈利潤為399億美元、英國石油實現基本重置收益277億美元、道達爾的調整后凈利潤為362億美元，五家公司分別同比增長了141.93%、133.97%、106.84%、115.8%和100.44%。各公司2022年實現的年度凈利潤，都超過了他們各自在2008年或2011年創下的歷史凈利潤高點。

創紀錄的經營業績，主要來自其上游油氣勘探開發生產業務，得益于過去一年傳統化石燃料，尤其是國際原油、天然氣價格飆升。2022年，布倫特國際原油現貨價格達到101.12美元/桶，同比上漲42.7%，為歷史第四高油價；WTI原油現貨價格達到94.5美元/桶，同比上漲38.8%，是歷史第三高位。

翻開歷史，五大國際石油公司經營業績最好的年份是2011年，2008年和2007年分別排在第二、三的位置。2011年，五大國際石油公司共取得凈利潤1417億元。當年的布倫特原油和WTI原油的均價，分別為111.26美元/桶和95.04美元/桶。2008年，五大國際石油公司共計實現凈利潤1322億元，當年的布倫特原油和WTI原油的均價分別為97.15美元/桶和100.2美元/桶。2007年，五大國際石油公司一共取得凈利潤1295億元。當年的布倫特原油和WTI原油的均價，分別為72.39美元/桶和71.34美元/桶。可以看出，國際石油公司經營業績與國際原油價格高度相關，但并不是一一對應的線性相關關系。

2、三個減利因素

五大國際公司業績增長的背后，是在三個減利因素條件下實現的。

一是在四季度經營業績普遍未達預期條件下實現的。去年四季度以來，出于對全球經濟衰退的擔憂引發了國際油氣需求疲軟，造成了國際油氣價格高位回落、煉油毛利率下降，國際石油公司四季度經營利潤普遍下降，不僅沒有保持前三季度的上升動能，而且均環比下滑了30%~40%以上。以埃克森美孚為例，在報告中表示，公司去年第四季度利潤相較于其前幾個季度略有降溫。由于第四季度原油價格下跌，該公司最大的業務——石油和天然氣開采業務第四季度營運利潤，從第三季度創紀錄的124億美元下降了約23億美元。同時，隨著燃油價格從夏季高點回落，該公司汽油和柴油業務第四季度實現利潤約49億美元。化學品利潤下降至約3億美元，而機油利潤保持不變，仍為約8億美元。

二是在資產減值條件下實現的。烏克蘭危機后，歐美等西方國家對俄羅斯實施全方位制裁，國際油氣巨頭紛紛退出在俄油氣業務。其中，道達爾去年因退出俄羅斯業務產生了與拆分俄羅斯天然氣Novatek股份相關的41億美元資產減值。埃克森美孚退出俄羅斯薩哈林1號項目等，造成去年資產減記損失達到了34億美元。英國石油公司宣布，將賣出所持有的俄羅斯石油公司Rosneft 19.75％的股份。英國石油公司將退出其在俄羅斯的其他業務，其中包括三家合資企業，賬面價值約為14億美元。

三是在支付和預留暴利稅（Windfall Tax）條件下實現的。過去兩年，國際大宗商品價格高居不下，全球通脹和各國家庭能源賬單高企，國際石油公司創紀錄的利潤引發各國政府和社會公眾的不滿和憤怒，暴利稅一度甚囂塵上，部分國家已經付諸實施。歐盟和英國的暴利稅新政，致使殼牌去年四季度多支付了20億美元；埃克森美孚宣稱，去年四季度由暴利稅引發公司損失了13億美元；道達爾則在四季度為英國和歐盟暴利稅，預留了17億美元的準備金。暴利稅使石油巨頭們深受困擾，倍感壓力。五大石油公司在歐洲和英國的業務不在少數，當然紛紛采取措施應對暴利稅。當然，對于五大國際石油公司來說，業務覆蓋范圍廣，在暴利稅的重壓下可以有選擇地調整戰略。

不得不說，如果沒有上述三個減利因素，國際石油公司的全年經營業績可能會更高。

3、優化投資開展提質增效

創紀錄經營業績背后，有國際石油公司長期優化投資決策并開展提質增效的貢獻。

首先，國際石油公司在此次油氣價格高企下持續堅守資本支出紀律，保持資本投資控制。盡管過去一年，國際原油、天然氣價格暴漲并持續在高位運行，但國際石油公司非常注重資本支出控制，避免為追求產量規模而盲目通過固定資產投資和股權投資等方式擴張，避免因資本支出規模巨大增長而侵蝕股東回報，避免出現高油價時期的擴張在油氣行業遭受類似2016年和2020年油價暴跌時的影響，進一步減少了投機性支出。

其次，國際石油公司在優勢資產組合下開展了有效的逆周期戰略操作。正如埃克森美孚公司董事長兼首席執行官達倫·伍茲說的那樣：“雖然我們的業績明顯受益于有利的市場，但在經濟開始復蘇、供應緊張之際，我們在疫情前和疫情期間進行的反周期投資為人們提供了所需的能源和產品。”由于國際石油公司在石油天然氣業務結構、資產結構和布局結構方面的韌性優勢，具有差異化投資組合的實力和底氣，在油氣價格有利的市場環境下，追求一些短周期油氣勘探開發項目和資產延伸性投資項目相對容易，短期提升油氣產量的能力較一般國際石油公司和國家石油公司更強。

再次，國際石油公司數字化轉型賦能助力提質增效。國際能源署預測，數字化技術的大規模應用將油氣生產成本降低了10%~20%。世紀疫情之下，國際石油公司使數字化技術成為將效率變成效益的有利工具，紛紛將數字化大規模應用作為降低油氣生產成本的重要手段，在全球油氣行業復蘇預期下，加快布局數字化業務，積極開展數字化轉型和賦能工作。

無論是埃克森美孚、英國石油、道達爾與微軟、谷歌這樣的數據科技公司建立戰略伙伴關系并實施數字化轉型合作，還是國際石油公司明確自身數字化轉型方向并積極實施，數字化轉型賦能正在幫助全球能源企業，尤其是先發一步的國際石油公司提高效率、降低成本，促使國際石油公司油氣單位生產運營完全成本水平持續降低，在一定程度上確保公司即使在油價走低的情況下可以保持經營業績的穩定。

4、放緩綠色轉型步伐

過去的一年，在油氣市場短期恢復繁榮的情況下，國際石油公司減排目標出現降低的現象值得密切關注。一方面，受全球地緣局部沖突加劇和激進式能源轉型步伐遇阻等因素制約，各利益相關方對國際石油公司從油氣上游業務退出的要求和壓力在逐漸緩和。另一方面，相對于油氣業務帶來的超高收入，可再生能源對國際石油公司的業績貢獻要小得多。面對北美石油公司更加亮眼的業績以及大幅增長的股價，歐洲國際石油公司尤其是英國石油這個能源轉型計劃最為激進的油氣巨頭，大幅放緩了公司之前設定的綠色轉型步伐。

曾幾何時，在五大國際石油公司中，英國石油的能源轉型計劃最為激進且最具雄心。2020年，英國石油公開轉型戰略，計劃到2030年其上游石油和天然氣的日產量將從2019年的260萬桶油當量，減至150萬桶油當量，總體降低約四成；計劃到2025年，英國石油將把年度資本支出保持在140億~160億美元，并將油氣生產的碳排放量較2019年減少20%；到2030年，減少35%~40%。

如今，英國石油更改了上述雄心勃勃的轉型目標，宣布在上游油氣領域增加10億美元的年度支出。公司預計油氣當量產量到2025年減少至230萬桶油當量/日，到2030年降至200萬桶油當量/日。該值較2019年的水平將減少25%。此前設定的油氣產量降幅為40%。在2019年的基準上，公司油氣生產所帶來的碳排放到2030年將減少20%~30%。而此前的目標為35%~40%。但該公司維持了其他范圍的減排目標，并繼續承諾到2050年實現凈零排放。

過去三年，全球經歷的重大不確定性，包括疫情以及俄烏沖突，提高了世界對能源安全和可負擔性的關注。英國石油首席執行官伯納德·魯尼稱，英國石油需要繼續對當今依賴石油和天然氣的能源系統進行短期投資，以滿足當今的需求，并確保過渡是有序的。

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