上周，WTI原油價格跌破年內(nèi)低點，險些跌波70美元關(guān)口，布倫特原油價格也再次跌破80美元關(guān)口。如今，隨著兩大權(quán)威機構(gòu)紛紛上調(diào)石油需求預(yù)期，由此國際油價12月14日顯著上漲。

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OPEC周二在其月度報告中表示，預(yù)計2023年全球石油需求將出現(xiàn)強勁增長，中國經(jīng)濟增長將帶來需求的上升。對于2023年，國際能源署(IEA)預(yù)計全球總需求為1.016億桶/日，較其上月的預(yù)測多出30萬桶。

與兩大權(quán)威機構(gòu)對明年的積極預(yù)測相對應(yīng)的是各大石油巨頭的資本支出情況。埃克森美孚、雪佛龍等石油巨頭開始增加資本支出。

01. 需求增長支撐100美元油價

12日OPEC在其月度報告中表示，“盡管全球經(jīng)濟的不確定性很高，主要經(jīng)濟體的增長風(fēng)險仍傾向于下行，但可能抵消當(dāng)前和未來挑戰(zhàn)的上行因素也已經(jīng)出現(xiàn)。”該報告表示，“東歐地緣政治沖突的解決和中國經(jīng)濟復(fù)蘇可能會給石油需求帶來一些上行潛力。”

在報告中，除了中國的需求增長外，該報告還列出了其他上行來源，包括大宗商品價格疲軟。

OPEC表示，“上行潛力——或者至少是平衡因素——可能來自美聯(lián)儲成功實現(xiàn)美國經(jīng)濟軟著陸，以及大宗商品價格持續(xù)回落和東歐緊張局勢得到解決。”

根據(jù)OPEC的月度報告，2023年世界石油需求將增加225萬桶/天，增幅約2.3%。在經(jīng)歷了一系列下調(diào)之后，該預(yù)測與11月相比保持穩(wěn)定。

與OPEC的預(yù)測調(diào)性一致，14日IEA公布的12月份報告預(yù)計2022年和2023年全球日均石油需求將分別增加230萬桶和170萬桶，比11月份報告預(yù)期分別提高了14萬桶/日和10萬桶/日。

IEA還表示，由于產(chǎn)油國減產(chǎn)，11月份世界日均原油供應(yīng)量下降19萬桶，結(jié)束了此前連續(xù)5個月的上漲。隨著歐盟對俄羅斯實施原油進(jìn)口禁令和七國集團對俄羅斯出口原油限價生效，預(yù)計12月份世界日均原油供應(yīng)量降幅將擴大。

由于全球石油需求預(yù)期上調(diào)，國際原油期貨價格隨即上漲，14日收盤時國際油價顯著上漲。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所2023年1月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲1.89美元，收于每桶77.28美元，漲幅為2.51%。2023年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲2.02美元，收于每桶82.70美元，漲幅為2.50%。

IEA表示，隨著西方國家的制裁措施擠壓俄羅斯的石油供應(yīng)，同時市場需求超出此前預(yù)期，明年油價可能會上漲。市場研究機構(gòu)伯恩斯坦同仁公司(Sanford C.Bernstein &Co.)分析師奧斯瓦爾德克林特(Oswald Clint)表示，市場情況仍然支持油價升至每桶100美元上方。雖然供需平衡可能在2023年一季度更為寬松，但明年二季度將會出現(xiàn)油價上漲。

02. 石油巨頭加大資本支出

在2020年石油危機之后，大多數(shù)能源公司都避免投入巨資擴大油氣生產(chǎn)，而是優(yōu)先考慮以股息和股票回購的形式向股東們返還更多現(xiàn)金。然而，隨著全球逐步走出新冠疫情，全球經(jīng)濟逐漸向好，石油需求的回升，石油巨頭開始加大資本支出。

美國石油巨頭雪佛龍公司周三宣布，2023財年資本支出預(yù)算將達(dá)到170億美元，處于其150億至170億美元中期區(qū)間的高端，比今年的預(yù)期支出高出25%以上。

雪佛龍公司表示，上游資本支出包括用于二疊紀(jì)盆地開發(fā)的40多億美元；約20億美元用于其他頁巖和致密資產(chǎn)，約20億美元用于降低碳排放或提高可再生燃料產(chǎn)能的項目，比今年的預(yù)算增加了一倍多。盡管雪佛龍公司2023年的支出將大大高于2020年-2021年疫情流行年份的資本支出，但仍遠(yuǎn)低于2012年-2019年期間300億美元的年均水平。

雪佛龍公司董事長兼首席執(zhí)行官表示：“盡管存在通貨膨脹，但我們的資本支出預(yù)算仍與之前的指導(dǎo)相符。”

此外，埃克森美孚12月9日宣布了未來5年的公司資本支出計劃，該計劃將年度資本支出維持在200億至250億美元。埃克森美孚公司表示，計劃大幅增加投資，旨在減少排放和不斷增加的低排放舉措，包括其低碳解決方案業(yè)務(wù)。據(jù)埃克森美孚公司稱，低排放投資將增長到大約170億美元。

埃克森美孚表示，其2023年的資本支出將更接近其年度目標(biāo)200億至250億美元的上限，預(yù)計到2027年將保持這一水平。埃克森美孚公司表示，其超過70%的資本投資將部署在美國二疊紀(jì)盆地、圭亞那、巴西和全球各地的液化天然氣項目。

12月6日，加拿大第三大原油和天然氣生產(chǎn)商塞諾佛斯能源公司表示，預(yù)計在2023財年將支出40億至45億加元，高于今年33億至37億加元的預(yù)期，其中包括28億加元用于維持基礎(chǔ)生產(chǎn)和支持業(yè)務(wù)的維持資本。塞諾佛斯能源公司表示，預(yù)計將投資12億至17億加元用于優(yōu)化和增長，包括在加拿大大西洋地區(qū)建設(shè)West White Rose項目 。

上周，巴西石油和天然氣巨頭巴西國家石油公司（Petrobras)宣布，將在2023-2027年增加大約15%的投資，達(dá)到780億美元，超過該公司2022-2026年的預(yù)計支出。在計劃的780億美元資本支出中，83%(640億美元)用于勘探開發(fā)活動，67%的勘探開發(fā)資本支出預(yù)算將用于鹽下油氣勘探和開發(fā)活動。該公司還計劃將減少碳排放的支出從之前計劃的4%提高到大約6%，并將其脫碳基金從目前的2.48億美元增加一倍多。

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