正在攪動美國和歐洲石油市場的柴油危機

煉油能力不足、法國煉廠罷工和季節(jié)性需求增加等因素，美歐柴油庫存處于危險的水平，使得美國的柴油價格高企，柴油危機正打擊世界經(jīng)濟。

11月2日，就在美聯(lián)儲連續(xù)第四次加息75個基點之際，時隔17個交易日之后，WTI重回90美元大關(guān)，布倫特原油也在16個交易日之后重上96美元以上，對供應(yīng)的擔(dān)憂打消了加息的影響，推動著國際石油價格重回漲勢，其中無論是美國還是歐洲市場正在持續(xù)發(fā)酵的柴油危機都是主要推動因素之一。依據(jù)美國能源信息署和石油價格網(wǎng)站等的資料，本文將介紹當(dāng)前美國和歐洲市場柴油的價格走勢以及供需等形勢。從當(dāng)前美國和歐洲石油市場形勢看，隨著冬天的到來、歐洲對俄羅斯石油的禁運以及G7即將對俄羅斯石油實施的限價，無論是單一品種的柴油還是國際石油價格都將可能迎來新一輪的漲勢，將給世界經(jīng)濟雪上加霜。

(資料圖片)

2022年10月美國柴油價格高企

根據(jù)美國能源信息署的統(tǒng)計，2022年10月，美國紐約港超低硫柴油（ULSD）現(xiàn)貨價格，為平均每加侖4.36美元，這是自2022年5月以來的最高月平均價格，也是有記錄以來的第二高月平均價格。柴油裂解價差，即原油價格與同等體積柴油價格之間的差價，在10月創(chuàng)下了2.14美元/加侖的歷史高點，甚至高于夏季期間的價差水平。

與芝加哥、墨西哥灣沿岸或洛杉磯的其他地區(qū)美國基準(zhǔn)價格相比，紐約港的超低硫柴油現(xiàn)貨價格都處于較高的水平。2022年10月份，紐約港超低硫柴油現(xiàn)貨價格，比墨西哥灣沿岸基準(zhǔn)價格平均高出56美分/加侖，而從2022年1月到9月，這一地區(qū)的價格比墨西哥灣沿岸基準(zhǔn)價格僅高出17美分/加侖。

美國和歐洲的柴油庫存都已進入危機的狀態(tài)

美國能源信息署指出，2022年10月，紐約港超低硫柴油現(xiàn)貨價格上漲的原因，由正常的季節(jié)性需求增長、異常低的庫存水平以及可供進口餾分油數(shù)量有限等共同導(dǎo)致。美國餾分油的需求是季節(jié)性的，部分原因是它主要用于東北部地區(qū)的家庭取暖。家庭取暖油冬季需求周期的開始，可能是價格上漲的主要催化劑之一，因為季節(jié)性需求的增加動用了本已嚴(yán)重緊張的地區(qū)餾分油庫存。

多年來的低庫存和供應(yīng)緊張加劇了美國的柴油短缺，尤其是在東海岸地區(qū)。美國煉油商們認(rèn)為，在比汽油等其他燃料更快地從疫情暴跌中恢復(fù)之后，柴油需求繼續(xù)強勁增長。

自2022年初以來，美國餾分燃料油的庫存一直低于五年（2017-2021）低點的水平。自2022年4月份以來，美國餾分油總庫存一直低于五年來的最低水平，比五年平均水平低20%以上。自2022年7月底以來，美國東北部地區(qū)，即新英格蘭和大西洋中部地區(qū)的餾分油庫存，低于五年低點水平40%以上。

美國能源信息署最新的每周庫存報告顯示，目前美國餾分燃料油庫存比五年平均水平約低20%，全美只有25天的柴油供應(yīng)庫存，一些地區(qū)的市場非常緊張。據(jù)美國全國廣播公司的報道，截至2022年10月底，美國的柴油庫存量處于1951年以來的最低水平，其中東北部地區(qū)的柴油庫存量更低。

正是在這種情況下，美國的一家燃料供應(yīng)商，已經(jīng)向東海岸地區(qū)發(fā)出了柴油警報。2022年10月24-28日的當(dāng)周，燃料供應(yīng)商曼斯菲爾德公司表示：“由于市場供應(yīng)和庫存緊張，東海岸地區(qū)燃料市場面臨柴油供應(yīng)的限制?！痹摴?yīng)商表示：“由于情況正在迅速惡化，市場供應(yīng)每天都在發(fā)生重大的變化，曼斯菲爾德公司將進入第四級警報，以應(yīng)對市場波動。曼斯菲爾德公司還將美國東南部地區(qū)警報代碼調(diào)整至紅色，要求在可能的情況下，提前72小時發(fā)出交貨通知，以確保燃料和運費能夠在經(jīng)濟的水平上得到保障?！?/p>

與美國類似的是，歐洲的柴油市場也已進入到危機的狀態(tài)。石油價格網(wǎng)站2022年10月27日報道，2022年10月26日，西班牙國家石油公司雷普索爾的首席執(zhí)行官喬恩·伊馬茲，在電話財報會議上表示，歐洲的柴油危機正在升溫，歐洲部分地區(qū)開始耗盡柴油，“在一些歐洲國家，我們的餾分油已經(jīng)用完了”，柴油的天價可能即將到來。

作為柴油、航空燃油和取暖油的凈進口地區(qū)，今年以來歐洲一直在努力維持充足的庫存，因為高企的天然氣價格導(dǎo)致一些用戶轉(zhuǎn)向柴油，從而提振了需求，而一些買家則避開了俄羅斯的柴油，歐洲一半的柴油進口來源于俄羅斯，因為該地區(qū)正在為今年年底的石油產(chǎn)品禁令做準(zhǔn)備。

自2022年初以來，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特衛(wèi)普存儲中心的餾分油庫存，一直遠低于五年平均水平，整個夏季的大部分時間都比五年平均水平低100多萬桶。

煉油能力不足和俄烏戰(zhàn)爭等因素導(dǎo)致全球柴油市場供應(yīng)緊張

美國能源信息署認(rèn)為，美國和全球范圍內(nèi)餾分油價格的上漲是多種因素造成的：美國和全球餾分燃料油（主要作為柴油消費）庫存低；餾分油的需求增加，部分與季節(jié)性驅(qū)動因素有關(guān)，例如，美國東北部的農(nóng)業(yè)需求和家庭供暖需求；餾分油產(chǎn)量的減少與煉油廠的季節(jié)性維護有關(guān)，以及歐洲煉油廠在罷工后開工率降低；2023年2月，歐盟將禁止從俄羅斯進口石油產(chǎn)品之前，餾分油的運輸成本上升。

餾分油庫存處于低位的主要原因，是自2020年以來全球煉油能力的下降，以及2022年初的高需求，2022年晚些時候與俄羅斯與烏克蘭戰(zhàn)爭有關(guān)的全球油品貿(mào)易中斷。2022年夏季的美國餾分油消費量雖然一直低于疫情前的水平，但與2020年相比有所增加。即使消費量沒有高于平均水平，較高的相對消費量和較低的煉油廠餾分油產(chǎn)量，也導(dǎo)致了庫存的下降。原油的高價格直接導(dǎo)致了餾分燃料油等石油產(chǎn)品價格的上漲，而有限的煉油產(chǎn)能使得煉油價差擴大，進一步推動了油品價格上漲。

根據(jù)美國能源信息署的估計，由于2021年可運營煉油產(chǎn)能連續(xù)第二年下降，截至2022年1月1日，美國的煉油能力已低于新冠疫情爆發(fā)前的水平，只有1790萬桶/天。新冠疫情爆發(fā)之初，燃料需求驟降，美國煉油企業(yè)永久性地關(guān)閉了一些煉油產(chǎn)能，同時還將一些煉油廠轉(zhuǎn)變?yōu)樯锶剂系纳a(chǎn)設(shè)施。2022年秋天，美國一些煉油廠正在維護，也減少了餾分油等產(chǎn)品的供應(yīng)。

此外，在俄羅斯與烏克蘭戰(zhàn)爭爆發(fā)后，美國禁止進口所有俄羅斯的能源產(chǎn)品。自2022年4月份以來，美國就一直沒有從俄羅斯進口任何石油產(chǎn)品。

除美國的煉油產(chǎn)能外，法國煉油廠工人的罷工，也導(dǎo)致該國幾家煉油廠在2022年9月底到10月底的大部分時間里停產(chǎn)。路透社估計，2022年10月初，因罷工而關(guān)閉的法國煉油廠產(chǎn)能為每天74萬桶。法國煉油廠開工率的下降，使得歐洲本已很低的餾分油庫存進一步承壓，其影響可能波及到全球市場。與美國相比，歐洲餾分油供應(yīng)緊張帶來了更多的問題，因為餾分油在歐洲更廣泛地用作輕型車輛的主要運輸燃料。此外，從俄羅斯出口到歐洲天然氣的減少，也可能帶動了對餾分油的需求，因為餾分油可以作為發(fā)電、工業(yè)或家庭取暖用油的潛在替代燃料。

盡管家庭供暖等季節(jié)性因素，在決定美國全年餾分油需求的變化方面非常重要，但餾分燃料油還用于公路運輸行業(yè)，其中包括中型和重型卡車運輸，大量的餾分油也被用于商業(yè)、工業(yè)和鐵路行業(yè)。因此，餾分燃料的需求與經(jīng)濟狀況和預(yù)期密切相關(guān)。

對提高利率和通脹上升的擔(dān)憂，可能導(dǎo)致了2022年9月份美國餾分油需求的相對疲軟。2022年10月，餾分油最近一次價格的上漲，是在9月份餾分油需求下降一段時間之后出現(xiàn)的，這緩解了餾分油價格的一些壓力。2022年9月份，美國餾分油需求的下降，可能部分是由于鐵路運營商的謹(jǐn)慎所致，他們可能不愿補充柴油的供應(yīng)，因為當(dāng)時有鐵路罷工的威脅。2022年11月份，美國鐵路工人罷工的擔(dān)憂再度出現(xiàn)，也可能導(dǎo)致鐵路行業(yè)餾分油需求出現(xiàn)疲軟。

據(jù)有關(guān)新聞媒體的報道，科威特新運營的阿祖爾（Al Zour）煉油廠，將在近期首次銷售餾分油和其他石油產(chǎn)品，該煉油廠可能在未來幾個月成為新的餾分油供應(yīng)來源。不過，通過新的煉油產(chǎn)能來減輕市場對庫存的壓力，受到了全球餾分油運輸能力的限制。過去，從俄羅斯出口的大量餾分燃料油，通過管道流入歐洲。隨著歐洲買家轉(zhuǎn)向其他地方采購餾分油，全球?qū)η鍧嵁a(chǎn)品油輪運輸?shù)男枨笠恢痹谠黾印Ｇ鍧嵁a(chǎn)品油輪是運載成品油，如汽油、餾分油或航空燃料的油輪，與運載原油或渣油等臟產(chǎn)品的油輪不同。取代管道所需的餾分油供應(yīng)，很可能需要通過油輪來運輸，而隨著歐洲買家增加從中東和美國的采購，油輪航線將變得更長。即使美國墨西哥灣沿岸或亞洲的餾分燃料油庫存增加，但由于油輪運輸費率較高，可用航運能力有限，可能會繼續(xù)推動美國東北部地區(qū)或歐洲餾分燃料油市場的價格溢價。

美國能源信息署的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月21日的一周，美國東海岸煉油廠的開工率為102.5%，美國的煉油企業(yè)已處于滿負(fù)荷運營狀態(tài)。美國拜登政府計劃，限制美國燃料的出口，以恢復(fù)庫存和降低國內(nèi)柴油的價格，但美國的煉油企業(yè)反對這一想法，稱“禁止或限制油品的出口，可能會降低庫存水平，降低國內(nèi)的煉油能力，給消費者燃料價格帶來上行的壓力，并在戰(zhàn)爭期間疏遠美國的盟友。”

2022-2023年冬季，美國將面臨嚴(yán)峻的柴油供應(yīng)問題。石油價格信息服務(wù)公司的能源分析全球主管克洛薩對《今日美國》表示：“從現(xiàn)在到11月底，如果我們不建立庫存，狼就要來了。而且如果這個冬天是寒冷的冬天，那么，這條狼看起來就會又大又丑?！痹?022年10月份的《冬季燃料展望》中，美國能源信息署估計，與去年冬季相比，2022年冬天，美國東北部地區(qū)依賴取暖油供暖家庭的取暖費用，將增加27%。

高盛警告稱，歐洲和美國的柴油短缺可能會提高今年冬天的燃料價格。2022年10月早些時候，路透社援引船舶跟蹤服務(wù)機構(gòu)的數(shù)據(jù)稱，美國的供應(yīng)狀況已導(dǎo)致貿(mào)易商將原定運往歐洲市場的柴油和航空燃油運回美國東海岸，這可能會成為一場對餾分油的全球爭奪戰(zhàn)。

自2022年8月19日“全球性的柴油緊缺正推動著美國煉油行業(yè)持續(xù)景氣”之后，本文是我們撰寫的第二篇有關(guān)柴油市場跟蹤分析文章。柴油或餾分油，主要用于運輸、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)和供暖等，柴油或餾分燃料油的供應(yīng)短缺和價格高企，對全球經(jīng)濟來說都不是好事，2021年下半年以來持續(xù)惡化的全球性能源危機以及俄烏戰(zhàn)爭，使得正在走出新冠疫情陰影的全球經(jīng)濟增長放緩，重新恢復(fù)漲勢的國際石油價格和不斷高企的柴油及餾分油價格，無疑將給世界各國的經(jīng)濟發(fā)展帶來額外的壓力。

關(guān)鍵詞： 能源信息 石油產(chǎn)品